Fnac Darty : résultats semestriels stables, le livre et le service en soutien
Le groupe Fnac Darty vient de publier ses résultats financiers pour le premier semestre 2025. Malgré un environnement économique tendu et une consommation prudente, l’enseigne spécialisée dans les produits culturels, l’électroménager et les services affiche une légère progression de son chiffre d’affaires, un redressement partiel de ses comptes, et un secteur du livre qui tire particulièrement bien son épingle du jeu, notamment grâce au succès des romans policiers.Sur les six premiers mois de l’année, Fnac Darty enregistre un chiffre d’affaires de 4,48 milliards d’euros, en hausse de 0,7 % par rapport à la même période de 2024. Cette progression reste modeste, mais elle témoigne d’une résilience dans un contexte de forte pression concurrentielle et d’arbitrages budgétaires de plus en plus fréquents chez les consommateurs.
Au deuxième trimestre, la croissance est plus marquée (+2,1 %), portée par une bonne dynamique commerciale en France (+2,5 %) et en Europe (+1,5 %). L’intégration d’Unieuro, distributeur italien d’électronique finalisée fin 2024, contribue également à booster les chiffres, avec un impact mécanique de +35,7 % sur les ventes du trimestre. Cependant, cette acquisition complexifie la lecture des résultats à périmètre constant.
Rentabilité : progression de la marge brute
Du côté de la rentabilité, la marge brute atteint 28,9 %, en légère amélioration par rapport à 2024, notamment grâce à la croissance continue des services et aux ventes en ligne, qui progressent de 8 %. Le résultat d’exploitation brut (EBITDA) s’établit à 189 millions d’euros, une performance modeste mais stable, illustrant la solidité du modèle basé sur l’omnicanal et la fidélisation client.
Cependant, malgré ces bons signaux, le résultat opérationnel courant reste négatif (-56 M€). Cette perte s’explique en grande partie par la hausse des amortissements, liés aux nouvelles normes comptables (IFRS 16) et aux coûts d’adaptation du réseau de magasins physiques, un chantier en cours pour moderniser et rationaliser l’empreinte commerciale du groupe.
Résultat net déficitaire mais en amélioration
Le résultat net du semestre s’établit à -86 millions d’euros, contre -95 millions l’an dernier. Une amélioration notable, bien que le déficit persiste. Il convient de noter que ce résultat est également affecté par une taxe exceptionnelle instaurée en 2025 sur les grandes entreprises. Malgré cela, Fnac Darty continue d’améliorer sa structure financière et maintient le cap sur une stratégie de redressement progressif.Le secteur du livre confirme sa robustesse
Dans le détail des catégories de produits, le secteur éditorial affiche une performance solide, dopée par deux tendances. D’abord, la sortie très attendue de la console Switch 2 début juin a eu un effet d'entraînement sur les ventes de jeux vidéo et de produits culturels associés. Ensuite, et surtout, les romans policiers (polars) ont connu un véritable engouement, compensant le ralentissement observé dans le segment romance.Ce regain d’intérêt pour le roman noir illustre une appétence continue du public pour les fictions à suspense, dans un marché du livre globalement stable. Cela conforte Fnac Darty dans sa position de leader dans la distribution de produits culturels physiques.
Performances contrastées selon les marchés
En France
Dans l’Hexagone, le groupe surperforme le marché de plus de deux points, selon les données de la Banque de France. Les services, notamment liés à l’abonnement et à l’entretien, progressent de manière significative. Malgré la fermeture du magasin emblématique des Champs-Élysées, le chiffre d’affaires français est en hausse, confirmant la solidité du maillage territorial de la marque. Toutefois, le résultat opérationnel reste négatif à -45,3 millions d’euros, affecté par les charges de transformation.
En Europe
En dehors de la France, les résultats sont plus hétérogènes. L’Espagne enregistre une forte croissance (+7,4 %), tout comme le Portugal (+4,6 %) et la Suisse (+1,8 %). L’Italie stagne, mais voit ses performances stabilisées grâce à la montée en puissance des services. En revanche, le Benelux recule de 2 %, fragilisé par une concurrence intense, notamment sur les prix.
Une stratégie 2030 ambitieuse : « Beyond Everyday »
En parallèle de ses résultats financiers, Fnac Darty a dévoilé sa nouvelle feuille de route stratégique baptisée Beyond Everyday, qui trace les grandes lignes de sa transformation à l’horizon 2030.
Le plan repose sur trois piliers :
- Montée en gamme de l’offre, en privilégiant les produits durables et réparables
- Expérience client unifiée, entre physique et digital, renforcée par des services par abonnement
- Valorisation des expertises logistiques, notamment via la vente de services à des tiers
Le groupe vise une marge opérationnelle supérieure à 3 % d’ici 2030 (contre 2 % attendus fin 2025), ainsi qu’un cash-flow libre cumulé d’au moins 1,2 milliard d’euros sur la période.
Sur le plan sociétal et environnemental, Fnac Darty affiche des ambitions claires : réduction de 50 % des émissions directes de CO₂ (scopes 1 et 2) par rapport à 2019, augmentation de la féminisation des postes de direction (objectif : 40 % de femmes dans le top 200), et développement de l’actionnariat salarié (objectif : 5 % du capital détenu par les collaborateurs).
Une feuille de route maintenue malgré les incertitudes
L’intégration d’Unieuro progresse selon le calendrier prévu. Des synergies estimées à 20 millions d’euros sont attendues d’ici fin 2026, notamment grâce à l’ouverture d’un nouveau hub logistique de 50.000 m² près de Rome, conçu pour améliorer la qualité de service et rationaliser les coûts.
Malgré un contexte économique incertain, marqué par la prudence des ménages et la pression sur les marges, Fnac Darty confirme ses objectifs annuels : une marge opérationnelle de 2 %, en hausse de 15 points de base par rapport à 2024. En juillet, le groupe a versé un dividende de 1 euro par action, représentant 40 % des bénéfices distribués aux actionnaires.